1 绪论
1.1 选题的背景和研究的意义
1.1.1选题的背景
资本利得的产生一直伴随着各种是否应该对资本利得进行课税的争论，而且这些争论都没有一个结论，一直持续到了现在。最近几年，证券、期货市场和交易迅速发展，规模不断扩大，对证券交易、期货交易课税在税收理论研究中也成为了一个热门的课题。我国的资本市场初步成形，经过这么多年的发展已经取得了长足的进步，但是最近几年，经过股份制改革的洗礼，资本市场上产生了各种诸如大小非问题、房地产市场泡沫严重问题以及新股上市产生的限售股解禁上市流通等问题，这些问题扰乱了我国资本市场的正常秩序，同时致使我国收入分配两级化进一步加剧。自1996年以来，我国证券市场无论是就其总规模，还是就其市值的总水平，都已达到了相当的程度，吸引了众多投资者参与，无论是大型机构投资者还是中小投资者都获得较为丰厚的回报，从规范市场行为，调节投资者收入等各方面考虑，政府税收要介入这样一个经济增长热点，增加财政收入，调整利益分配。经过2006年和2007年房地产和证券市场异常火爆后，资本市场的投资主体己由过去单一的国有资本主体向多元化投资主体转移，国民对投资的参与度提高，资本性收益在整个居民收入中所占的比重日益提高，为实现资本利得税的征收提供了的土壤。但是在我国，对资本利得认识研究较晚，因此这方面的税收制度不尽完善，税法对资本利得系统的调控能力较弱，资本利得税规定主要分布在个人所得税、企业所得税以及土地增值税法规中，并没有形成完整系统的资本利得税法。于此同时，投机现象在我国资本市场上屡见不鲜，这将不利于资本市场的良性发展，而且我国家的资本市场规范性还存在很多不足，利用资本利得税制度对资本市场进行约束就显得十分必要。同时，随着我国资本市场的日益成熟，资本利得税的课税基础越来越广，对资本利得进行课税可以增加我国的财政收入。
1.1.2研究意义
经济是税收的决定性因素，税收又会反作用于经济，两者息息相关，密不可分。因此，税收政策的选择和实施对经济的发展具有重大影响，必须符合经济发展的内在要求。资本利得作为所得的一种，它体现资产的增值，与市场经济发展程度非常密切，市场经济发展程度越高，则资本利得在国民经济中所占的比重也越大。随着我国市场经济的不断完善和发展，财产的形式日趋多样，房地产及其他固定资产、股票债券以及基金都成为财产的表现形式，对财产转让取得资本利得也逐渐成为获取收入的方式之一。无论对个人还是企业，资本利得收入在总收入中占据越来越重要的地位，资产投资收益越来越普遍。我国城镇家庭平均每人全年实际收入中财产性收入己经有了很大的提高，财产收入正成为我国居民收入的一项重要来源，而资本利得却是财产收入的重要组成部分。但是我们一直没有单独开征资本利得税，长期以来我们一直将资本利得视作普通所得，不作区分，把资本利得税与个人所得税、企业所得税以及土地增值税混在一起征收，但是资本利得不同于一般所得，具有独有的一些特点，正因如此，资本利得税对不同的收入阶层具有不同的收入调节力度，同时对资本的流动也具有重要影响，传统的征收方式一方面使投资者的投资决策扭曲，违背税收的效率原则，另一方面不利于税收公平的实现，加剧了我国财富分配两极化问题。随着我国市场经济的不断发展，资本市场成熟度越来越高，同时市场主体投资手段的不断多样化，投资渠道不断拓展，日益增长的资本利得收益使我国分配不公问题越来越严重，我国应适时开征资本利得税加强国家对资本市场进行宏观调控力度、缓解社会分配不公问题以及加快国内资本与国际资本的接轨。资本市场的发展正越来越需要用税收的手段去加以规范，跟据我国经济和社会发展的需要，同时通过比较和借鉴其他国家资本利得税制度，特别是发达国家对资本利得税的规定，发达国家的资本市场比较成熟，建立与经济国际化、投资结构多样化、企业经济成分多元化相适应的完善的税收法律制度，能够有效加快社会资本的积累，促进资源有效配置，对投资进行合理引导，使资本市场不断规范，抑制短期投机行为，规避资本市场风险，同时可以完善我国企业所得税法和个人所得税法。对资本利得税制度进行设计与完善，使之适应我国市场经济发展的要求成为一个很值得研究的课题。
1.2 国内外文献综述
国内和国外的许多学者从理论方面和实践方面两个方面，对资本利得进行了比较深入的研究。理论研究主要集中在对资本利得的界定、资本利得税纳税的理论依据和征收资本利得的经济效应的分析这几个方面；在实践研究中，主要集中在如何制定合理的资本利得税制度，完善资本利得税的征收和管理。西方对这两个方面的问题都进行了很深入的研究，我国国内对资本利得税理论研究集中在资本利得界定方面，经济效应分析研究较少，实践研究方面则主要侧重于资本利得税是否应该开征这个问题。
1.2.1国外文献综述
伯曼、莱纳德（1999）对资本利得税对储蓄和投资的影响进行了研究，他们的研究结果表明，居民储蓄对税收的敏感程度决定资本利得税对储蓄和投资的影响，即如果储蓄对税收的敏感性较高，即使储蓄回报的变化很小，也会引起居民储蓄较大幅度的变化。较高的储蓄回报率对刺激储蓄者进行储蓄方面导致了相反的效果，在回报率较高的情况下，储蓄的收益得到提高，引起储蓄者的“替代效应”,因为既然储蓄能够得到更多的未来消费，那么就会刺激人们选择储蓄，用未来消费替代当前消费。麦格劳一希尔（1997）则试图通过统计的方法来研究资本利得税对美国宏观经济带来的影响，他的统计研究表明，如果降低资本利得税率，投资水平会大大提高，从而刺激经济增长，提高生产力和福利水平。施蒂格利茨（1983）则研究了资本利得税闭锁效应，他将该效应划分为交易效率与生产效率两个方面，交易效率为资本利得税对证券市场正常运作与交易的影响，生产效率为资本利得税对所有权移转与最佳经营管理的影响。通过对这两个方面进行数理分析，施蒂格利茨得出闭锁效应的大小与资本利得税及持有股票收益率之间呈正相关的结论，也就是说，税负越重或股票回报率越高的话所产生的闭锁效应也就越大。朗和福特在2000年对股票价格和股利进行了实证研究，通过研究发现，如果将资本收益视同资本利得，资本利得税率与公司股票市场价值高度相关，如果降低资本利得税率，公司股票的吸引力市场价值将会提高，也就是说资本利得税和投资呈负相关关系，提高资本利得税率会抑制投资，妨碍资本的形成。艾尔斯、莱万沃兹和罗宾逊通过研究得出了与朗和福特的研究结果相类似的结论，他们的研究结果具有一致性，艾尔斯、莱万沃兹和罗宾逊对资本利得税税率的跨期差异进行了分析，分析结果表明，在股东资本利得税和纳税购置溢价之间存在正相关关系，而且这种相关关系是唯一的。降低资本利得税税率会使企业或者个人的投资成本降低，投资收益提高，从而使投资者在相同的条件下的回报率更高，投资者投资的意愿更强，有利于投资规模的扩大。相反，较高的资本利得税税率会在一定程度上抑制投资，不利于资本的形成。最近的两项最为重要的研究是由麦格劳一希尔和艾伦。
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